2008년 세계 최대 투자은행 중 하나인 리먼 브라더스가 파산을 선언했을 때 세계는 역사상 가장 큰 금융 위기 중 하나를 목격했습니다. 이 사건은 세계 경제에 영향을 미치는 세계적인 불황으로 이어진 도미노 효과를 촉발했습니다. 이번에는 리먼 브라더스 위기와 금리 인상으로 인한 뱅크런으로 인한 실리콘밸리 파산의 차이를 살펴보자.
배경
리먼 브라더스 위기는 미국에서 시작되어 전 세계로 퍼진 서브프라임 모기지 위기의 결과였습니다. 리먼 브라더스는 신용도가 낮은 사람들에게 위험한 대출인 서브프라임 모기지에 막대한 투자를 했고, 부동산 시장이 붕괴되자 많은 사람들이 모기지론을 불이행했고 그 결과 리먼 브라더스는 막대한 손실을 입었습니다.
한편 실리콘밸리의 파산은 금리 상승에 따른 채권 손실에 따른 자본 손실과 뉴스에 따른 우려로 인한 뱅크런으로 발생하고 있다. SVB는 운영 자금을 조달하기 위해 고객 예치금에 크게 의존했으며 위에서 설명한 사건은 많은 고객을 불안하게 만들었습니다. 과거라면 최소 3일이면 뱅크런이 발생했지만, 모바일 기술로 스마트폰으로 간편하게 출금할 수 있게 된 지금은 하루 만에 예치금을 인출하는 고객들이 늘면서 심각한 유동성 위기를 겪고 있다.
규제 대응
리먼 위기 이후 전 세계 규제 당국은 다시는 이런 일이 발생하지 않도록 조치를 취했습니다. 미국에서는 도드-프랭크법이 통과되어 금융산업에 대한 규제를 강화하고 새로운 감독기구를 신설했습니다. 또한 연준은 경기를 부양하고 본격적인 경기침체를 막기 위해 다양한 통화정책을 시행했고, 주식시장은 몇 년 후 막대한 유동성에 힘입어 랠리를 펼쳤습니다.
실리콘 밸리의 은행 도산 사례에서 규제 당국은 처음에는 그렇게 공격적이지 않았습니다. 그러나 다른 은행들도 비슷한 분위기가 만연해 하루 만에 전액 보장으로 투자자들을 안심시켰다. 그 은행은 상대적으로 작은 기관이었고 그 실패가 더 넓은 경제에 큰 위험을 초래하지는 않았지만 두려움을 불러일으키기에 충분했습니다. 미 연방준비제도이사회(Fed)가 은행에 비상자금을 제공하는 등 개입하긴 했지만 큰 규제 변화로 이어질 가능성은 낮다.
경제에 미치는 영향
리먼 브라더스 위기는 세계 경제에 지대한 영향을 미쳤습니다. 위기는 기업과 개인의 신용 접근을 심각하게 제한하는 신용 경색으로 이어졌습니다. 이것은 결국 몇 년 동안 지속된 심각한 경기 침체로 이어져 많은 회사가 파산하고 수백만 명의 사람들이 일자리를 잃었습니다.
반면에 실리콘밸리에서 은행 도산의 영향은 제한적입니다. 은행은 기술 산업에서 중요한 역할을 해왔지만 전문가들은 파산이 경제에 영향을 미치지 않을 것이라고 말합니다. 연준은 전액 예금 보험을 선언했고 고객은 예금을 잃지 않았습니다.
그러나 연준의 이번 조치는 금리 동결에 대한 투자자들의 기대치를 높이고 있습니다. 나스닥의 하락은 제한적이었고 다른 지표들은 긍정적인 신호를 보냈습니다.
그러나 다르게 생각하면 연준이 개입할 만큼 문제가 심각해 보인다. 다만 근본적인 원인이 리먼브러더스 사태와 다르기 때문에 그런 도미노 현상은 없을 것이라고 본다.
졸업 증서
요약하면, 리먼 브라더스 위기와 실리콘 밸리의 파산은 원인과 결과가 다른 두 가지 주요 사건이었습니다. 리먼 브라더스 위기는 세계 경제에 심각한 영향을 미쳤지만 실리콘 밸리 은행 붕괴는 상대적으로 제한적인 영향을 미쳤습니다. 다만 은행 부도는 일반적으로 드문 일이기 때문에 다른 지표와 함께 추세를 주시할 필요가 있어 보인다.